Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

Previously: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia


ISSN: 2450-7741     eISSN: 2300-4460    OAI    DOI: 10.18276/frfu.2016.79-45
CC BY-SA   Open Access 

Issue archive / 1/2016 (79)
Płynność, rentowność, dywidenda czy wielkość? Dominujące kryterium inwestycyjne inwestora instytucjonalnego na przykładzie państwowego funduszu majątkowego
(Liquidity Profitability Dividend or Size? The Dominant Investment Criteria of Institutional Investor on the Example of Sovereing Wealth Fund)

Authors: Dariusz Urban
Keywords: sovereign wealth funds investment stock market logit model
Data publikacji całości:2016
Page range:10 (573-582)
Cited-by (Crossref) ?:

Abstract

Purpose – The aim of this paper is to identify the main factor determining the investment decision of sovereign wealth funds. Design/methodology/approach – Using financial indicators of companies listed on the London Stock Exchange this paper employ logistic regression models to analyze investment preferences of sovereign wealth funds. Findings – The study indicates that stock liquidity is the main determinant in targeting companies for investment. Originality/value – The empirical findings point out to differences in investment preferences within the group of four sovereign wealth funds.
Download file

Article file

Bibliography

1.Alhashel B. (2015), Sovereign Wealth Funds: A Literature review, „Journal of Economics and Business” no. 78, s. 1–13.
2.Avendaño R., Santisi J. (2009), Are Sovereign Wealth Funds’ Investments Politically Biased? A comparison with mutual funds, OECD Development Centre, Working Paper no. 283.
3.Bernstein S., Lerner J., Schoar A. (2013), The Investment Strategies of Sovereign Wealth Funds, „The Journal of Economic Perspectives” vol. 27, no. 2, s. 219–238.
4.Baran B. (2012), Znaczenie państwowych funduszy majątkowych na globalnym rynku kapitałowym, „Gospodarka Narodowa” nr 9, s.39–59.
5.Boubakri N., Cosset J., Samir N. (2011), Sovereign wealth fund acquisitions: A comparative analysis with mutual funds, „International Finance Review” vol. 12, s. 355–389.
6.Covrig V., Lau S., Ng L. (2006), Do domestic and foreign fund managers have similar preferences for stock characteristics? A cross-country analysis, „Journal of International Business Studies” vol. 37, s. 407–429.
7.Dahlquist M., Robertsson G. (2001), Direct foreign ownership, Institutional investors and firm characteristics, „Journal of Financial Economics” vol. 59, no. 3, s. 413–440.
8.Dong M., Robinson C., Veld C. (2005), Why individual investors want dividends, „Journal of Corporate Finance” vol.12, no. 1, s. 121–158.
9.Ghahramani S. (2013), Sovereign wealth funds and shareholders activism: applying the Ryan-Schneider antecedents to determine policy implications, „Corporate Governance” vol. 13, no. 1, s. 58–69.
10.Gruszczyński M. (2012), Mikroekonometria. Modele i metody analizy danych indywidualnych, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa.
11.Heaney R., Li L., Valencia V. (2011), Sovereign Wealth Fund Investment Decisions: Temasek Holdings, „Australian Journal of Management” vol. 36, no. 1, s. 109–120.
12.Kotter J., Lel U. (2011), Friends or foes? Target selection decisions of sovereign wealth funds and their consequences, „Journal of Financial Economics” vol. 101, s. 360–381.
13.Kamiński T., Obroniecki M., Wiśniewski P. (2015), Sovereign wealth funds in Eastern and Central Europe: scope and methods of financial penetration, „E-finanse” vol. 11, no. 1, s. 11–21.
14.Kumar J. (2004), Does Ownership Structure Influence Firm Value? Evidence from India, „The Journal of Entrepreneurial Finance and Business Venture” vol. 9, no. 2, s. 61–93.
15.Mietzer M., Schiereck D., Schweizer D. (2015), The role of sovereign wealth funds as activist or passive fund managers, „Journal of Assets Management” vol. 16, no. 5, s. 303–315.
16.Tarczyński W. (2013), Ocena efektywności metod analizy portfelowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie za lata 2001–2013, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, „Finanse, Rynki Finansowe Ubezpieczenia” nr 761, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 537–550.
17.Urban D. (2012a), Czy państwowe fundusze majątkowe to źródło innowacji w systemie finansowym?, Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Wydziałowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach nr 106, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, s. 44–51.
18.Urban D. (2012b), Państwowe fundusze majątkowe jako nowy element w architekturze globalnej sieci bezpieczeństwa finansowego, „Zarządzanie i Finanse” nr 4, s. 339–353.
19.Urban D. (2016), Investment attractiveness of companies listed on the Warsaw Stock Exchange for Sovereign Wealth Fund, „Acta Oeconomica”, artykuł przyjęty do druku.